Телевидение и радио

Дoллaр СШA сoxрaнил свoю дoлю в SDR нa урoвнe 41,73 %, a вoт eврo и фунт пoрядкoм пoнизили свoи «вeсoвыe кaтeгoрии»: нa минус 6,5 п.п. и нa минус 2,2 п.п. Удeльный вeс юaня сoстaвит 10,92%, чтo бoльшe, чeм вeс иeны – 8,33%, и фунтa стeрлингoв – 8,09%. Oфициaльнo юaнь пoпoлнил сoстaв кoрзины SDR с 1 oктября. 13 нoября 2015 гoдa Испoлнитeльным сoвeтoм МВФ былo принятo рeшeниe o включeнии китaйскoгo юaня в сoстaв рeзeрвныx вaлют. сooтвeтствeннo, инфoрмируeт бизнeс-пoртaл Кaпитaл.
Зa пoслeдниe нeскoлькo лeт дoля юaня в мирoвoй экoнoмикe вырoслa дo 4% в 2016 гoду (в 2013 гoду – 2,2%). Сoглaснo дaнным SWIFT, в нынeшнeм гoду мирoвaя пoзиция юaня пo чaстoтe испoльзoвaния при рaсчeтax пoвысилaсь дo 8-гo мeстa (в 2012 гoду – 12-e мeстo). Нa сeгoдняшний дeнь Китaй являeтся крупнeйшим экспoртeрoм в мирe (12,3% мирoвoгo экспoртa), и втoрым пoслe СШA импoртeрoм (10,3% мирoвoгo импoртa). Зaявлeниe o тoм, чтo китaйский юaнь вoйдeт в сoстaв рeзeрвныx вaлют МВФ с вeсoм 10,92% нe стaлo нeoжидaнным, пoскoльку истoричeски oдним из фaктoрoв, oпрeдeляющиx дoлю вaлюты в кoрзинe SDR, являeтся рoль стрaны в мирoвoй тoргoвлe.
Этo oзнaчaeт, чтo для принятия «нoвoгo сoсeдa» пoдвинуться пришлoсь бы дoллaру. В 2010 гoду aмeрикaнскaя стoрoнa зaблoкирoвaлa включeниe юaня в сoстaв рeзeрвныx вaлют, aргумeнтирoвaв свoe рeшeниe нeсooтвeтствиeм юaня критeрию «свoбoднoгo пoльзoвaния». Тeпeрь жe, кoгдa курс eврo, пo срaвнeнию с 2011 гoдoм, прoсeл прaктичeски нa 30%, a бритaнский фунт пeрeживaeт нe лучшиe врeмeнa (в связи с рeшeниeм Brexit), aмeрикaнскaя вaлютa сoxрaнит свoю дoлю в кoрзинe SDR. Тoгдa курс eврo сoстaвлял бoлee $1,4, а курс фунта стерлингов немного более $1,6.
 
Поэтому, для того чтобы центробанки во всем мире стали де-факто широко использовать юань в своих золотовалютных резервах, от Поднебесной требуются серьезные рыночные реформы, направленные на либерализацию финансового сектора. При этом, либерализация рынков, которой так долго добиваются от Китая наиболее влиятельные члены мирового сообщества, особенно проведенная в «экстренном режиме», может только навредить экономике государства и затормозить темпы её роста. Однако, по-прежнему, сохраняются аргументы против включения юаня в корзину SDR. Одним из главных является достаточно незначительная роль Китая в мировых финансовых потоках, (по сравнению с долларом – 44,8% мировых расчетов, и евро – 27,2% мировых расчетов), а также недостаточная открытость и прозрачность финансового сектора государства.
 
Также, в отличие от других четырех резервных валют SDR – доллара, евро, иены и фунта, китайский юань пока не является свободно конвертируемой валютой, но при сохранении высоких темпов экономического роста КНР, эта проблема может быть решена уже к 2020 году. Последний раз структура корзины SDR менялась в 1999 году, когда на смену немецкой марке и французскому франку пришел евро. Главным отличием юаня от других резервных валют станет то, что юань на сегодняшний день является единственной среди них валютой с фиксированным курсом.
В 2015 году кроме принятия решения о включении юаня в корзину резервных валют МВФ, еще одним важным событием в мировой финансовой системе стало создание по инициативе КНР Азиатского банка инфраструктурных инвестиций, в котором Китай стал главным акционером. Однако, руководство КНР продолжает наращивать усилия, направленные на повышение роли Китая в мировой экономике. Также была запущена международная платежная система Китая (CIPS). Слабые темпы восстановления глобальной экономики, неустойчивое состояние мировых сырьевых и финансовых рынков, а также сохраняющаяся напряженная геополитическая обстановка отразились на росте китайской экономики.
ниже планового показателя 7,0%), в текущем году рост китайской экономики соответствует установленному властями диапазону роста 6,5% — 7% (во 2-м квартале текущего года рост ВВП Китая зафиксирован на уровне 6,7% в годовом исчислении). Несмотря на то, что в 2015 году ВВП Китая увеличился на 6,9% (на 0,1 п.п.
Последствия включения китайского юаня в состав резервных валют
Включение китайского юаня в SDR сделает резервную корзину более диверсифицированной, что предоставит ей дополнительную защиту от курсовой волатильности и увеличит ее значимость для мировой экономики. Для корзины МВФ.
Здесь мнения мировых экспертов разделяются: некоторые полагают, что после включения в SDR китайский юань будет гораздо больше востребован мировыми центробанками для включения в состав золотовалютных резервов, а международные инвесторы активизируют свою деятельность на китайском фондовом рынке. Для Китая. В краткосрочной перспективе ожидать значительных сдвигов, как положительных, так и отрицательных не стоит. Другие же считают, что без реформ, направленных на либерализацию, роль юаня в мировой экономике останется прежней. Само по себе включение юаня в состав резервных валют МВФ еще не делает его мировой резервной валютой, однако является первым важным шагом к более высоким вершинам.
Специалисты из Daiwa Capital Markets уверенны, что учитывая квотированный доступ к китайским акциям для иностранных инвесторов, без проведения серьезных структурных реформ, включение юаня в SDR не повлечет никаких изменений. Также не в пользу юаня играет его участившаяся в последнее время волатильность (беспрецедентная девальвация юаня в августе прошлого года была шоком для мировой общественности), которая используется руководством КНР для поддержания темпов развития экономики. К примеру, в Standard Chartered и Morgan Stanley в ближайшие несколько лет ожидают вливания в активы КНР на уровне $1-2 трлн.
Китайские инвестиционные компании смогут снизить свою потребность в хеджировании, так как для них значительно сократятся валютные риски. Расширение торговой экспансии Китая и, соответственно, рост международных платежей, осуществляемых в юанях, принесут Центральному банку Поднебесной дополнительный доход от эмиссии юаней – сеньораж, который сегодня практически полностью достается США.  Также в будущем Китай сможет позволить себе уменьшить свои потребности в золотовалютных резервах (в частности в иностранной валюте), поскольку юань сам будет резервной валютой. На сегодняшний день объем инвестиций и внешней торговли в юанях составляет порядка 25 – 30% стоимости суммарного внешнеторгового оборота КНР. Кроме того, Китай сможет сократить транзакционные издержки в международной торговле, так как спрос на юань, скорее всего, будет продолжать расти.
Последний раз структура корзины SDR менялась в 1999 году, когда на смену немецкой марке и французскому франку пришел евро. Главным отличием юаня от других резервных валют станет то, что юань на сегодняшний день является единственной среди них валютой с фиксированным курсом. Также, в отличие от других четырех резервных валют SDR – доллара, евро, иены и фунта, китайский юань пока не является свободно конвертируемой валютой, но при сохранении высоких темпов экономического роста КНР, эта проблема может быть решена уже к 2020 году.
В 2015 году кроме принятия решения о включении юаня в корзину резервных валют МВФ, еще одним важным событием в мировой финансовой системе стало создание по инициативе КНР Азиатского банка инфраструктурных инвестиций, в котором Китай стал главным акционером. Однако, руководство КНР продолжает наращивать усилия, направленные на повышение роли Китая в мировой экономике. Также была запущена международная платежная система Китая (CIPS). Слабые темпы восстановления глобальной экономики, неустойчивое состояние мировых сырьевых и финансовых рынков, а также сохраняющаяся напряженная геополитическая обстановка отразились на росте китайской экономики.
ниже планового показателя 7,0%), в текущем году рост китайской экономики соответствует установленному властями диапазону роста 6,5% — 7% (во 2-м квартале текущего года рост ВВП Китая зафиксирован на уровне 6,7% в годовом исчислении). Несмотря на то, что в 2015 году ВВП Китая увеличился на 6,9% (на 0,1 п.п.
Последствия включения китайского юаня в состав резервных валют
Включение китайского юаня в SDR сделает резервную корзину более диверсифицированной, что предоставит ей дополнительную защиту от курсовой волатильности и увеличит ее значимость для мировой экономики. Для корзины МВФ.
Само по себе включение юаня в состав резервных валют МВФ еще не делает его мировой резервной валютой, однако является первым важным шагом к более высоким вершинам. Другие же считают, что без реформ, направленных на либерализацию, роль юаня в мировой экономике останется прежней. В краткосрочной перспективе ожидать значительных сдвигов, как положительных, так и отрицательных не стоит. Здесь мнения мировых экспертов разделяются: некоторые полагают, что после включения в SDR китайский юань будет гораздо больше востребован мировыми центробанками для включения в состав золотовалютных резервов, а международные инвесторы активизируют свою деятельность на китайском фондовом рынке. Для Китая.
К примеру, в Standard Chartered и Morgan Stanley в ближайшие несколько лет ожидают вливания в активы КНР на уровне $1-2 трлн. Специалисты из Daiwa Capital Markets уверенны, что учитывая квотированный доступ к китайским акциям для иностранных инвесторов, без проведения серьезных структурных реформ, включение юаня в SDR не повлечет никаких изменений. Также не в пользу юаня играет его участившаяся в последнее время волатильность (беспрецедентная девальвация юаня в августе прошлого года была шоком для мировой общественности), которая используется руководством КНР для поддержания темпов развития экономики.
Расширение торговой экспансии Китая и, соответственно, рост международных платежей, осуществляемых в юанях, принесут Центральному банку Поднебесной дополнительный доход от эмиссии юаней – сеньораж, который сегодня практически полностью достается США. Кроме того, Китай сможет сократить транзакционные издержки в международной торговле, так как спрос на юань, скорее всего, будет продолжать расти. Также в будущем Китай сможет позволить себе уменьшить свои потребности в золотовалютных резервах (в частности в иностранной валюте), поскольку юань сам будет резервной валютой. Китайские инвестиционные компании смогут снизить свою потребность в хеджировании, так как для них значительно сократятся валютные риски. На сегодняшний день объем инвестиций и внешней торговли в юанях составляет порядка 25 – 30% стоимости суммарного внешнеторгового оборота КНР.
Если экономика Китая будет расти также динамично в течение, как минимум, этого десятилетия, а его торговая экспансия не послабит хватки, вполне можно предположить, что США (как эмитент долларов) будет всячески пытаться сохранить свое мировое валютное могущество. Однако увеличение международной значимости юаня может повлечь за собой и усиленное давление со стороны влиятельных международных организаций, таких как ВТО и МВФ, с требованиями увеличить прозрачность экономики и либерализации рынков.
Помимо прочего, включение юаня в список резервных валют МВФ и его последующая интернационализация, может чрезмерно укрепить его и, таким образом, «перекрыть кислород» китайскому меркантилизму. Поэтому, не исключено, что подобное китайско-американское соперничество может в будущем вылиться в неожиданных дестабилизирующих процессах в экономике КНР.
В частности, когда летом прошлого года фондовые рынки КНР пережили обвал, Народный банк Китая (как центральный банк КНР) отреагировал молчанием на недовольство участников рынка. Вряд ли китайское правительство пойдет на радикальные шаги и резко возьмет курс на либерализацию, так как такие действия могут только расшатать экономику в связи с неконтролируемыми притоками и оттоками капитала (как случилось в 1997-1998 годах во время Азиатского кризиса). На сегодняшний день инвесторов отпугивает недостаточная прозрачность китайской экономики. Скорее всего, Китай будет пытаться сохранить свою экономическую обособленность и удержать контроль над внутренним рынком.
Цены на китайские акции резко упали в начале 2016 года. Если продолжится ослабление правил, касающихся заемных средств для покупки акций, китайские фондовые рынки может охватить очередная волна нестабильности, что скажется как на развитых странах, так и на развивающихся экономиках. Также, как и летом прошлого года, падение китайских фондовых рынков имело глобальное влияние на мировые рынки.
 
 
На сегодняшний день у Китая имеется более 170 договоренностей (предварительных и уже вступивших в силу) с разными странами по использованию юаня как платежного инструмента. Уже сегодня в качестве резервной валюты юань используют более 30 стран, кроме того, Банк России также включил юань в список резервных валют, однако пока покупку активов номинированных в юанях не осуществлял. Несмотря на пока еще недостаточную мощь юаня (с точки зрения его международной роли), существует достаточно предпосылок для уверенности, что Китай и его валюта в ближайшее десятилетие изменят геоэкономическую архитектуру и международные валютные процессы.